孟凱資本迷途： 湘鄂情一年轉型五次

西洋銀器

孟凱“又”要進軍智能電視服務領域了。

　　按照計劃，一年后，孟凱所控股的湘鄂情（002306.SZ）將完成安徽省內500萬用戶的家庭智能有線電視云終端的安裝、檢測。2個月前，他剛剛通過一項36億再融資，將控制的餐飲王國變身為大數據科技公司；3個月前，他成為了兩家電影
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• 湘鄂情
  6.74+0.619.95%
• 三特索道
  21.99+0.180.83%
  

公司的“準”老板；6個月前，他坐上了兩家環保公司的大股東之位；而一年零5個月前，他試圖通過舉牌三特索道（002159.SZ），控制一家旅游業上市公司。

　　這一年來的5次轉型，最終讓孟凱的團隊都有些不知所措。“現在公司管理層主要是餐飲行業人員，但未來變身大數據公司后，公司管理層會出現調整，中科院方面的一些大數據專家會加入公司管理團隊。”一位接近孟凱的人士向記者透露。

　　而這種快速且繚亂的轉型已經讓他不安，“（轉型、收購）主要是老板在主導推動的，我們對（并購轉型）一些做法也不是很認同，但老板很強勢，不大聽得進去別人意見。”

　　45歲的孟凱，前半生靠實業打拼在餐飲行業順風順水，漸入中年，卻被迫拋棄掌持多年的“金湯勺”，在資本市場上周折漂流。

　　“強勢”孟凱

　　在孟凱身邊的人看來，老板是個極其強勢的人。

　　“孟老板餐飲起家，和所有的實業家一樣，他很果敢，很多事情親力親為，但同時也非常強勢。”

　　這種“強勢”對公司日常運作無疑起到直接影響。“湘鄂情的幾次轉型背后，都是孟凱在主導，基本上都是老板親自考察研究過的。”前述接近孟凱人士向記者透露。

　　2013年7月，湘鄂情擬以2億元收購江蘇中昱環保科技有限公司（以下簡稱“中昱環保”）51%股權轉型為環保企業，5個月后，又通過兩筆交易以9100萬元收購另一家環保企業100%股權。“（進軍環保）當時曾有數位高管反對，最終被孟凱一一說服。”湘鄂情公司內部人士曾向記者透露。

　　根據記者了解，孟凱在公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外擔保事項、委托理財、關聯交易等事項中都享有決定權。更有媒體報道稱，湘鄂情規模達到一億金額的投資項目，一度只需孟凱簽字即可。

　　而孟凱強勢、激進的作風也引發監管層的注意。去年10月，北京證監局向湘鄂情下發行政監管措施決定書，認為孟凱個人權限過大，要求公司進行整改。之后，湘鄂情董事會限定孟凱每年對外投資權限不超過3000萬元，大額項目需董事會、監事會及股東大會審議。

　　但書面整改報告卻不改孟凱對公司實質控制，今年以來，湘鄂情陸續進軍影視、大數據、互聯網領域，其背后均為孟凱主導。由于缺乏跨界投資經驗，孟凱一手掌舵的轉型航路，逐漸開始偏離軌道。

　　“進軍環保是一項比較穩定的投資，今年可以給公司帶來穩定的現金流，但孟凱后來又投兩家傳媒公司，再到后來進軍大數據，連我們都覺得看不懂。”前述接近孟凱人士向記者指出。

　　2014年3月8日，湘鄂情宣布收購北京中視精彩影視文化公司51%的股權，此次交易，估計湘鄂情出資將不少于3.6億元。此后不到4天，湘鄂情又再度以類似條件收購笛女影視傳媒（上海）有限公司51%股權，預估其交易定價約為2.58億元人民幣。

　　對此，湘鄂情一位高管曾向記者解釋稱，公司投資的兩家影視公司盈利模式穩定，未來將給公司帶來較好的現金流，而分期付款的方式也可以減輕公司現有資金壓力。

　　2個月后，湘鄂情再度拋出跨界轉型方案，此次，孟凱毅然宣布公司更名為“中科云網”，更名之后，公司的發展方向和定位將只與大數據生存環境相關。

　　“可以說這是一個很冒險的嘗試，接下來公司可能還會有一些大數據方面相關動作，他（孟凱）很多做法聽不進別人意見，種種轉型背后，結果需要時間檢驗。”該接近孟凱人士進一步向記者指出。

　　在該人士看來，湘鄂情的轉型既迷茫又無奈。迷茫在于，湘鄂情的每一次轉型都快速而無頭緒，背后風險重重；無奈則在于，高端餐飲行業景氣度快速下滑，迫使湘鄂情必須在短期內找到新謀生路徑。“孟老板在餐飲行業做了多年，他的判斷是高端餐飲已經完全不行，大眾餐飲轉型又無明顯起色，所以必須轉型。”前述公司高層向記者透露。

　　事實上，八項規定的對高端餐飲業沖擊已經逐漸超過預期，此前，上述高管曾向記者透露稱，“餐飲板塊通過關店和成本控制，年內有望止血。”但公司最近發布的一份業績修正報告則透露出該預期已經不太樂觀。

　　根據修正報告，湘鄂情上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間，已經由前次的盈利5000萬元人民幣至6000萬元人民幣，驟降至盈利800萬元至1800萬元。其主要原因為，餐飲行業營業收入回升趨勢的預測出現偏差。

　　資本迷途

　　在多位接近孟凱人士看來，其對資本運作并不太懂，是個資本新人。“包括湘鄂情的幾次收購，還有之前舉牌三特索道，中間的種種不成熟恰恰說明孟凱不懂資本，他不會（資本）炒作。”一位曾參與過公司市值管理人士對記者指出。

　　而這在湘鄂情今年股價走勢上也有所體現。經過多輪并購計劃發布后，湘鄂情轉型遭到市場質疑，導致股價不漲反跌，已由今年3月初7.29元的區間最高價，跌至7月29日收盤時的6.13元。

　　在該人士看來，孟凱為拯救湘鄂情作出種種努力，但從市場反應來看，這些努力卻并未被外界認可。為了扭轉餐飲行業漸入萎靡的業績，2013年4月，孟凱舉牌上市公司三特索道，旨在轉行旅游業以平衡餐飲業風險，但隨后遭到三特索道高管層定增反擊，最終孟凱放棄控股想法，開始于2013年底大量減持該公司股票。

　　“現在來看，舉牌三特索道的做法無疑是失敗的，也給孟凱在資本圈形象帶來了一些負面影響。”前述人士向記者感慨。

　　在上市公司日常經營方面，孟凱也因為過度親力親為倍受市場議論。2013年9月25日，湘鄂情發布公告，公司面臨被武漢拉斯維加娛樂有限公司借合作經營之名騙取6000萬的風險。孟凱為了避免上市公司受損失，以個人資金收購上述糾紛土地使用權，花費7200萬元。