李克強(qiáng)在座談會上駁斥中國金融負(fù)擔(dān)輕

西洋銀器

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中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍  [保存到相冊]
　　由搜狐財(cái)經(jīng)主辦的2014“新經(jīng)濟(jì) 新金融”高峰論壇?廣州站的活動于7月30日在廣州舉辦，主題為“互聯(lián)網(wǎng)金融——告別野蠻生長”。本次論壇將結(jié)合華南地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特點(diǎn)，圍繞“風(fēng)控”、“創(chuàng)新”、“監(jiān)管”多個熱點(diǎn)話題進(jìn)行深入闡述并探討。
　　中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍是會上提出了對中國金融圈兩個最基本的判斷：該管的貨幣沒有管，不該管的金融管死了。他認(rèn)為，目前互聯(lián)網(wǎng)金融之所以火爆，是因?yàn)楫?dāng)今的金融已經(jīng)不可持續(xù)，如果沒有利率管制，實(shí)際利率上升1%，居民財(cái)富每年可以增加4000億元。
　　以下為劉勝軍精彩言論：
　　當(dāng)今中國有很多看不懂的地方。比如說大家都知道貨幣超發(fā)，但是所有的民營企業(yè)都認(rèn)為錢太貴，借不到錢。我們的金融犯了兩個錯誤，不該管的管死了，該管的沒有管。
　　什么是該管的？貨幣該管，貨幣占GDP的200%，銀行的資產(chǎn)占GDP的比重是250%，比發(fā)達(dá)國家高出很多。過去多年來，貨幣發(fā)行基本上就是“失控”兩個字來形容，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了GDP的增速。
　　再說不該管的管死了，金融就是資金的融通，就是微觀的市場行為。我們將市場行為管死了，無論是IPO還是銀行，或者是其它方式都被嚴(yán)格的管住，互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)之前，中國的金融是高度的管制的。貨幣沒有管住，金融被管死了，這是我們面臨的問題。為什么互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式的增長，因?yàn)楫?dāng)今的金融已經(jīng)不可持續(xù)，我們的經(jīng)濟(jì)也不可持續(xù)了，在這個意義來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是應(yīng)勢而生。
　　靠信貸推動經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)日益困難，過去增長是銀行發(fā)放貸款，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)了問題，因?yàn)槲覀兊耐顿Y回報(bào)率在遞減，因此單純的靠銀行信貸的增長，推動經(jīng)濟(jì)的增長越來越吃力，而且我們的貨幣超發(fā)很嚴(yán)重。
　　我們的股市喪失了功能，過去兩年沒有IPO，股票市場應(yīng)該是融資非常重要的渠道，特別是對創(chuàng)新而言非常的關(guān)鍵，但是在中國死掉了。
　　我們的影子銀行快速的發(fā)展，特別是2009年之后，影子銀行爆發(fā)式的異軍突起，為什么？因?yàn)檎?guī)的金融體系滿足不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的需求。在這種情況下，我們的金融體系必須要改革，如果不改革的話，銀行的資金快速的分流，對銀行而言也是難以承受的。
　　我們的房地產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)承受了嚴(yán)重的金融負(fù)擔(dān)。國務(wù)院的座談會上，有的學(xué)者說中國的金融負(fù)擔(dān)不重，李總理說不對，中國政府的債務(wù)占GDP的比重跟發(fā)達(dá)國家相比是不高的。但是中國的企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的債務(wù)的負(fù)擔(dān)是非常高的，跟其他主要國家相比，中國企業(yè)的負(fù)擔(dān)是相當(dāng)高的。
　　另一方面，我們的經(jīng)濟(jì)不可持續(xù)，為什么這么說？
　　中國現(xiàn)在面臨的問題是產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能過剩怎么去解決，當(dāng)然要靠消費(fèi)。消費(fèi)怎么解決，當(dāng)然要靠收入分配體制改革，金融是非常重要的環(huán)節(jié)。我舉兩個小的例子：首先是利率。大家知道將錢放到銀行是貶值的，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡矢哂诖婵罾剩绻麤]有利率管制，實(shí)際利率上升1%，居民財(cái)富每年可以增加4000億元。
　　第二是股市。我們知道美國的股市從2008年到現(xiàn)在創(chuàng)造了歷史新高，中國的股市還是熊霸全球，中央政府說增加居民的財(cái)產(chǎn)性收入，如果將資金投入到股市，就是打水漂的。如果不改革的話，我們的金融體系和國民收入分配體制是很難扭轉(zhuǎn)的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)被債務(wù)壓得奄奄一息。
　　我們的創(chuàng)新面臨很多的問題，怎么創(chuàng)新，我們的制度環(huán)境，金融環(huán)境都不鼓勵創(chuàng)新和支持創(chuàng)新，在中國日子好過的是大企業(yè)，大企業(yè)是不創(chuàng)新的，毫無例外，世界上的創(chuàng)新都是由小微企業(yè)發(fā)起的，中國的草根企業(yè)活得特別的艱難的，中國的金融改革是不能再等了，非常的迫切。首先要將貨幣管住，不能繼續(xù)的超發(fā)貨幣。第二，放開金融，如果只是管住，不放開金融，企業(yè)的日子更加的難做，兩者要同時做。宏觀管住貨幣，微觀放開金融。