李克強(qiáng)在座談會(huì)上駁斥中國金融負(fù)擔(dān)輕

西洋銀器

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中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍  [保存到相冊]
　　由搜狐財(cái)經(jīng)主辦的2014“新經(jīng)濟(jì) 新金融”高峰論壇?廣州站的活動(dòng)于7月30日在廣州舉辦，主題為“互聯(lián)網(wǎng)金融——告別野蠻生長”。本次論壇將結(jié)合華南地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特點(diǎn)，圍繞“風(fēng)控”、“創(chuàng)新”、“監(jiān)管”多個(gè)熱點(diǎn)話題進(jìn)行深入闡述并探討。
　　中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍是會(huì)上提出了對(duì)中國金融圈兩個(gè)最基本的判斷：該管的貨幣沒有管，不該管的金融管死了。他認(rèn)為，目前互聯(lián)網(wǎng)金融之所以火爆，是因?yàn)楫?dāng)今的金融已經(jīng)不可持續(xù)，如果沒有利率管制，實(shí)際利率上升1%，居民財(cái)富每年可以增加4000億元。
　　以下為劉勝軍精彩言論：
　　當(dāng)今中國有很多看不懂的地方。比如說大家都知道貨幣超發(fā)，但是所有的民營企業(yè)都認(rèn)為錢太貴，借不到錢。我們的金融犯了兩個(gè)錯(cuò)誤，不該管的管死了，該管的沒有管。
　　什么是該管的？貨幣該管，貨幣占GDP的200%，銀行的資產(chǎn)占GDP的比重是250%，比發(fā)達(dá)國家高出很多。過去多年來，貨幣發(fā)行基本上就是“失控”兩個(gè)字來形容，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了GDP的增速。
　　再說不該管的管死了，金融就是資金的融通，就是微觀的市場行為。我們將市場行為管死了，無論是IPO還是銀行，或者是其它方式都被嚴(yán)格的管住，互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)之前，中國的金融是高度的管制的。貨幣沒有管住，金融被管死了，這是我們面臨的問題。為什么互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式的增長，因?yàn)楫?dāng)今的金融已經(jīng)不可持續(xù)，我們的經(jīng)濟(jì)也不可持續(xù)了，在這個(gè)意義來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是應(yīng)勢而生。
　　靠信貸推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)日益困難，過去增長是銀行發(fā)放貸款，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)了問題，因?yàn)槲覀兊耐顿Y回報(bào)率在遞減，因此單純的靠銀行信貸的增長，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長越來越吃力，而且我們的貨幣超發(fā)很嚴(yán)重。
　　我們的股市喪失了功能，過去兩年沒有IPO，股票市場應(yīng)該是融資非常重要的渠道，特別是對(duì)創(chuàng)新而言非常的關(guān)鍵，但是在中國死掉了。
　　我們的影子銀行快速的發(fā)展，特別是2009年之后，影子銀行爆發(fā)式的異軍突起，為什么？因?yàn)檎?guī)的金融體系滿足不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的需求。在這種情況下，我們的金融體系必須要改革，如果不改革的話，銀行的資金快速的分流，對(duì)銀行而言也是難以承受的。
　　我們的房地產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)承受了嚴(yán)重的金融負(fù)擔(dān)。國務(wù)院的座談會(huì)上，有的學(xué)者說中國的金融負(fù)擔(dān)不重，李總理說不對(duì)，中國政府的債務(wù)占GDP的比重跟發(fā)達(dá)國家相比是不高的。但是中國的企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的債務(wù)的負(fù)擔(dān)是非常高的，跟其他主要國家相比，中國企業(yè)的負(fù)擔(dān)是相當(dāng)高的。
　　另一方面，我們的經(jīng)濟(jì)不可持續(xù)，為什么這么說？
　　中國現(xiàn)在面臨的問題是產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能過剩怎么去解決，當(dāng)然要靠消費(fèi)。消費(fèi)怎么解決，當(dāng)然要靠收入分配體制改革，金融是非常重要的環(huán)節(jié)。我舉兩個(gè)小的例子：首先是利率。大家知道將錢放到銀行是貶值的，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡矢哂诖婵罾剩绻麤]有利率管制，實(shí)際利率上升1%，居民財(cái)富每年可以增加4000億元。
　　第二是股市。我們知道美國的股市從2008年到現(xiàn)在創(chuàng)造了歷史新高，中國的股市還是熊霸全球，中央政府說增加居民的財(cái)產(chǎn)性收入，如果將資金投入到股市，就是打水漂的。如果不改革的話，我們的金融體系和國民收入分配體制是很難扭轉(zhuǎn)的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)被債務(wù)壓得奄奄一息。
　　我們的創(chuàng)新面臨很多的問題，怎么創(chuàng)新，我們的制度環(huán)境，金融環(huán)境都不鼓勵(lì)創(chuàng)新和支持創(chuàng)新，在中國日子好過的是大企業(yè)，大企業(yè)是不創(chuàng)新的，毫無例外，世界上的創(chuàng)新都是由小微企業(yè)發(fā)起的，中國的草根企業(yè)活得特別的艱難的，中國的金融改革是不能再等了，非常的迫切。首先要將貨幣管住，不能繼續(xù)的超發(fā)貨幣。第二，放開金融，如果只是管住，不放開金融，企業(yè)的日子更加的難做，兩者要同時(shí)做。宏觀管住貨幣，微觀放開金融。